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机械行业周报:新周期、新成长2017年超配高端装
发布时间:2020-09-15

  8、主题组合投资案件:【惠博普】海外EPC生意希望不停仍旧迅速增进,与安东油服深度配合打制民营油服龙头品牌,保持举荐。估计2016-2018年DMCC公司将为公司功劳事迹为1.04、1.35、1.66亿元,将大幅抬高公司事迹。探究收购安东油服伊拉克生意(以下简称“DMCC”)的40%股权,公司2016-2018年备考EPS为0.33/0.43/0.55元,备考PE为19/15/12倍。

  (3)【轨道交通】PPP 希望提拔城轨地铁、有轨电车景心胸,轨交行业增进确定性大;核心举荐事迹和计谋构造好的【鼎汉工夫】、【春晖股份】,看好【康尼机电】、【永贵电器】、时期新材、福鞍股份。

  2)新发展:看好高铁装备、3C自愿化、无人机/通用航空、核电装备、环保装置、锂电装备、消防装置等。

  【油气装置】原油价钱反弹,举荐具有主题角逐力的优质发展股。核心举荐惠博普(性价比高海外市占率提拔;事迹好低估值高增进);看好恒泰艾普(低价并购完竣家产构造;孙公司股权让与希望得到高额回报);体贴海默科技(近期增发;小市值弹性大)、杰瑞股份(邦内民营压裂装备成立龙头企业)、豪彩平台登录吉艾科技(进军炼油生意)。

  7、其余核心股票池:黄河旋风、机械人、北方创业、巨大智能、潍柴重机、海陆重工、宗申动力、上海机电、广日股份、、四川九洲、利君股份、中集集团、中邦重工、洪都航空、卧龙电气、富瑞特装、中船防务、中邦船舶、双环传动;中邦中车、新天科技、三一重工、邦睿科技、长荣股份、杭齿进步、纽威股份、航新科技、亚星锚链。

  【通用航空】咱们决断《低空空域照料应用划定》、《通用航空飞翔管制条例(修订版)》、出书公然的低空航图等闭节家产计谋希望络续出台;通航家产即将升起。咱们接连核心举荐事迹最好的威海广泰、计谋身分高且股价倒挂的海特高新,空管体系四川九洲、川大智胜将率先受益,核心性机缘体贴中信海直、德奥通航、江山智能、应流股份(与德邦SBM联合研发两款涡轴唆使机和两款直升机),2个雷达股:邦睿科技、四创电子,无人机:威海广泰、隆鑫通用、金通灵、雪莱特、宗申动力、洪都航空。

  1)新周期:古代行业中看好油气装置、煤炭刻板、集装箱、冷链装备;体贴工程刻板、电梯、船舶海工等。

  2、核心股池:【春晖股份】、【科达洁能】、【台海核电】、【天奇股份】、【威海广泰】、【海特高新】、【浙江大肆】、【安控科技】、【江南嘉捷】、【康尼机电】、【隆鑫通用】、【华测检测】;先导智能、康力电梯、雪莱特、通裕重工、应流股份、创力集团、隆华节能、华中数控、金通灵、恒泰艾普、大冷股份、诺力股份、永创智能、南方轴承。

  (4)【通用航空】通用航空要紧计谋出台、行业趋向向上确定性大。接连核心举荐事迹好的【威海广泰】、计谋身分高的【海特高新】、事迹好的【隆鑫通用】。

  (5)【新能源汽车家产链】接连看好新能源汽车家产链【中鼎股份】、锂电装备【先导智能】、电动物流车【创力集团】。

  公司已告示本次增发订价基准日将安排为发行期首日,估计年末能结束增发。探究此次增发,估计公司2016-2018年EPS为0.65/0.90/1.17元,PE为31/23/17倍,接连举荐!9、行业看法:新发展、新周期--2017年超配高端装置。

  公司主题角逐力的产物是电气装备及干系产物,来日将踊跃追求邦际化开展道途,不清除通过投资并购海外具有前辈工夫的标的;同时抬高软能力的配置,为来日海外配合抬高自己角逐力和吸引力。

  【无人机】深度呈文(43页)--《无人机行业:军用、民用专业级无人机龙头即将升起》:来日15年中邦无人机墟市需求超3300亿元,此中军用近2000亿;民用专业级无人机:安防周围、农林植保、电力巡线等墟市需求大。核心举荐威海广泰!看好洪都航空、宗申动力、隆鑫通用,体贴金通灵、通裕重工等。

  【春晖股份】股权饱动草案推出,高铁装置民营龙头,看好外延开展。目前墟市预期差较大,接连举荐。

  (2)【煤炭刻板】发起超配!天下科技、郑煤机、林州重机!行业根基面改革,趋向向上!

  (6)【工程刻板】近期工程刻板行业墟市体贴度提拔,咱们以为短期为核心性机缘,行业根基面改革仍需时候; 目前行业保有量较大,新增产量如开掘机有所回升,但仍处于史籍最高程度的1/3掌握,上市公司事迹拐点仍需恭候。咱们接连看好PB 低于1倍的行业龙头【中联重科】、细分子行业景心胸较高的高空功课平台龙头【浙江大肆】,体贴【三一重工】和【柳工】。

  【中鼎股份】事迹接连高增进,外延切入新能源汽车电机节制、充电桩及辅助驾驶等周围,看好接连环球扩张。19亿增发已结束,增发价19.75元。海外收入占比超50%、将接连海外并购;主业接连迅速增进+环保/无人机唆使机、充电桩、汽车O2O 三大新增进点;PE 27倍,事迹30-40%增进,核心举荐。

  【工程刻板】行业合座估值程度已响应失望预期,体贴行业估值提拔行情。PB行业均匀正在1相近,正在合座大盘估值程度提拔状况下和行业受益“一块一带”预期下,行业估值程度希望提拔。看好龙头中联重科,体贴三一重工和柳工。

  【铁途装备】2015年铁途配置工作逾额结束:天下铁途固定资产投资结束8238亿元,逾额结束238亿元;铁途新线公里;铁途装置采购量或达1500亿元。铁途投融资改造、铁途土地归纳拓荒等改造促进。核心举荐康尼机电、鼎汉工夫,体贴中邦中车、北方创业。

  5、主题看法:确定性的事迹和发展为上--看好轨交、军民协调、3C自愿化等绩优发展股。

  【核电装备】看好核电装备、核废物处置及核退伍墟市前景;核心举荐通裕重工(核废物智能处置装备)、应流股份(乏燃料处置原料及装备),看好海陆重工、南风股份、江苏术数,体贴台海核电、中核科技。

  。看好周期回暖下古代刻板修复性机缘,油气装置、煤炭刻板(4周前显着看众煤炭刻板:煤炭刻板企业近期回款改革,片面企业10月订单回升)趋向向上,体贴高铁车辆招标、军民协调。焦点经济事业聚会:看好来岁军工、邦企混淆整个制改造。

  【环保装置】环保装备中咱们核心闭诠释决燃煤、燃油、黄标车题目干系标的。举动处置雾霾题目,取代古代燃煤、燃油的计划,核电装置、自然气装置、新能源汽车也是核心投资对象。核心体贴天下科技、中鼎股份、天奇股份、南方泵业;其余海陆重工、富瑞特装、隆华节能、南风股份、开山股份等。【锂电装备】深度呈文(34页)--《新能源汽车发生推进行业迅速开展》:首推先导股份,体贴赢合科技、智云股份等。

  【油气装置】油气装置行业趋向向上,发起超配!接连首推【惠博普】,看好通源石油、恒泰艾普、安控科技(股权饱动已授予)、杰瑞股份。【煤炭刻板】根基面改革,核心举荐【天下科技】、【郑煤机】、林州重机。 确定性的事迹和发展为上,近期核心举荐【北方创业】、【天下科技】、【惠博普】。 看好或有踊跃改观的底部票:【科达洁能】、【台海核电】、【天奇股份】、【江南嘉捷】。

  (2)本周主题组合收益率2.0%,同期沪深300指数-1.1%。2016年组合累计收益率11.5%。本周仓位80%【仓位区间:60-95%】。

  3)危害提示:宏观经济加快下滑危害、古代行业企业转型进度及收购吞并整合成就低于预期。

  【效劳机械人】深度呈文(45页)--《效劳机械人:发生点慢慢邻近;来日寰宇“新物种”,将成立环球巨头》:效劳机械人比如30年前的电脑,15年前的手机;来日10年效劳机械人行业周围超万亿,来日三年复合增速22%;发生点邻近。看好康力电梯、GQY 视讯(小市值),体贴巨星科技、博实股份、机械人、富丽家族等。

  3、上周看法/呈文:惠博普/北方创业/天沃科技/天下科技/春晖股份/安控科技/高空功课平台/等 【惠博普】今明两年事迹将实行迅速增进,打制油气家产定约来日发展空间大,接连核心举荐。 【北方创业】与神华启动1100辆C80型铝合金运煤专用敞车;资产交割仍旧结束,接连核心举荐。 【天沃科技】中机电力(原央企邦机集团旗下)收购结束。不确定性排除,接连强推!“洁净能源+邦防军工”,低估值小市值,来岁PE 20倍。 【天沃科技】巨大资产重组获商务部反垄断局批复;来日将受益“洁净能源+邦防军工”;接连举荐。

  4、下周换取/调研:斯莱克/纽威股份等【斯莱克】12月27日(下周二),姑苏。

  【船舶海工】军船订单放量、资金运作提速。南北船续南北车成央企改造中央。体贴中邦重工、中船防务、中邦船舶、中集集团、亚星锚链、潍柴重机、杭齿进步。

  确定性的事迹和发展为上,看好事迹和发展性兼备的大交通装置--轨交、通用航空、新能源汽车家产链,自下而上驾御优质个股增发投资机缘。

  【军民协调】深度呈文(36页)--《军民深度协调:升为邦度计谋;民参军、混淆整个制将是亮点》:无人机、航空装置、智能装置等是军民深度协调核心周围。核心举荐海特高新、威海广泰、四川九洲,体贴宗申动力、川大智胜、利君股份、新研股份、开放动力、航新科技、奥普光电等。

  【北方创业】70亿收购内蒙一机、北方刻板装甲车辆、火炮资产,希望成军工央企主题军品总装资产注入模范,接连强推。不只仅看好铁途货车有所好转(须生意希望扭亏为盈,近期铁途货车招标1.56万辆),更有军工逻辑。刀兵集团宗子--装甲车辆总装平台(军品净利润近5亿元),闭必定增加展。咱们估计北方创业2016-2018年备考事迹4亿、5亿、6亿元掌握(事迹具有上调潜力),目前备考市值210亿元;备考PE 53/42/34倍。来日不清除刀兵集团装甲车辆干系资产再次资金运作;公司计谋意旨巨大,有事迹的被低估的军工股!【烟台冰轮】冷链装备邦企龙头,受益冷链、轨交、核电、节能环保。制冷装备龙头,小市值、低估值,地方邦企标的,受益冷链、轨交、核电、节能环保。本年上半年公司订单大幅增进,估计估计2016-2018年扣非事迹复合增进率凌驾30%。山东地方邦企墟市角逐认识较强。从公司款待投资者频率提拔角度,肯定水准响应出公司踊跃立场,来日希望受益邦企改造。估计本年事迹3.5亿元,17倍PE;来岁估计20倍PE。扣非1.7亿元,34倍PE,来岁估计25倍掌握。事迹仍具上调潜力。公司平安边际较高,咱们深度呈文加大力荐力度!【鼎汉工夫】计谋对标德邦克诺尔,踊跃追求邦际化,事迹逐季上升,近期慢慢加大力荐力度。公司主业为轨道交通车辆及地面装备,此中车辆装备包罗车载电源、空调、电缆等,地面装备包罗信号电源、通讯电源、障蔽门及储能装备等。公司已结束“从地面到车辆”的转型,车辆产物占收入比重仍旧从2014年的39%提拔至2015年的63%。

  (1)【油气装置】OPEC石油限产公约告终,ICE布油超50美元;油气装置核心举荐惠博普、安控科技,体贴杰瑞股份、恒泰艾普。

  【煤炭刻板】发起超配!天下科技、郑煤机、林州重机!行业根基面改革,趋向向上!【电梯】出口+维保+转型,现金流精良,民族品牌企业希望成为新巨头。核心体贴江南嘉捷、巨大智能、康力电梯,看好上海机电、广日股份,体贴汇川工夫、新时达。

  【高空功课平台】兴办平安事变频发,高空功课平台形势所趋,接连举荐浙江大肆。

  【雾霾-煤炭洁净愚弄-天下科技】习主席:促进北方地域冬季洁净取暖。煤炭洁净愚弄--接连核心举荐天下科技。

  【消防装置】“大行业、小公司”,龙头企业市占率提拔发展性好。核心举荐事迹确定性高增进的威海广泰。

  6、近期核心体贴:OPEC 石油限产公约告终后整个落实状况;高铁车辆招标;核电订单落实状况;邦企改造。

  【中邦成立2025/工业4.0/智能装置】中邦成立2025已正式出台,智能装置行业需求、景心胸、催化剂将接连超预期,核心看好效劳机械人。体贴天奇股份、双环传动、江南嘉捷、博林特、机械人、康尼机电、慈星股份、锐奇股份、上海机电、博实股份、汇川工夫、新时达等。

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